Inwestorzy funduszy z ochroną konsumenta. Ważny wyrok TSUE

Prywatne oszczędności ulokowane w certyfikatach funduszy inwestycyjnych nie odbierają automatycznie statusu konsumenta. Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej uznał, że takie osoby mogą korzystać z ochrony przed niedozwolonymi postanowieniami umownymi. Rozstrzygnięcie może mieć znaczenie dla uczestników zamkniętych funduszy, którzy spierają się o wykup certyfikatów.

TSUE rozpatrywał sprawę C-63/25. Uznał, że osoba fizyczna inwestująca prywatne oszczędności, poza działalnością zawodową lub gospodarczą, może być traktowana jako konsument. Ostateczna ocena należy jednak do sądu krajowego, który powinien zbadać cel inwestycji oraz charakter usług oferowanych przez fundusz.

„Osoba fizyczna nie przestaje być konsumentem tylko dlatego, że inwestuje” – powiedział dr Michał Ziemiak, Rzecznik Finansowy.

Statut funduszu może podlegać kontroli sądu

Orzeczenie dotyczy funduszy inwestycyjnych zamkniętych oraz postanowień ich statutów. Chodzi między innymi o reguły i terminy, na jakich fundusz wykupuje certyfikaty od swoich uczestników.

Takie zapisy mogą zostać ocenione pod kątem abuzywności, czyli tego, czy nie naruszają praw konsumenta i nie tworzą nadmiernej nierównowagi między stronami. Warunkiem jest między innymi to, by postanowienia stały się wiążące na podstawie umowy objęcia certyfikatów, a uczestnik nie miał rzeczywistego wpływu na ich treść.

Samo zapoznanie się ze statutem przed zawarciem umowy i zaakceptowanie jego zapisów nie przesądza jeszcze o indywidualnym uzgodnieniu warunków. Dla osoby prowadzącej spór z funduszem oznacza to możliwość domagania się sądowej oceny konkretnych zasad wykupu, a nie tylko sprawdzenia, czy dokument został formalnie zaakceptowany.

„Sam fakt inwestowania w instrument finansowy o podwyższonym poziomie ryzyka nie wyklucza zastosowania przepisów chroniących konsumentów” – wyjaśnił dr Michał Ziemiak, Rzecznik Finansowy.

Więcej aktualności z Polski znajdziesz na stronie głównej pl.news.

Wyrok wzmacnia pozycję uczestników zamkniętych funduszy

TSUE potwierdził, że ryzyko związane z instrumentem finansowym nie odbiera automatycznie ochrony konsumenckiej. Znaczenie ma przede wszystkim to, czy osoba fizyczna inwestowała prywatne środki, a nie w ramach swojej działalności zawodowej lub gospodarczej.

Teraz sądy krajowe mogą badać, czy zapisy dotyczące wykupu certyfikatów nie są niedozwolonymi postanowieniami umownymi. Rozstrzygnięcie jest zgodne ze stanowiskiem Rzecznika Finansowego, który uczestniczył w opiniowaniu stanowiska Polski w tej sprawie.

na podstawie: Rzecznik Finansowy.